汇通财经APP讯——周二（11月25日）欧盘时段，WTI原油价钱走软，市集呈现典型的假期赶赴还特征：成交量澹泊、波动动荡，投资者不肯大举押注。上周五油价涉及57.38好意思元/桶（10月末以来最低水平）后，期货价钱平缓回升。尽管脱离近期低点，但反弹力度枯竭明确动能因循。

专科来回员暂未说明底部造成，背后逻辑显明：50日均线位于60.35好意思元/桶，200日均线在61.23好意思元/桶，组成内容性阻力位。除非有重磅音问鼓吹来回员从头评估供应式样，不然卖方在反弹经过中仍将占据主动。

供应多余担忧主导油价臆度偏向下行

现时原油市集的中枢主题依然供应多余。来回员虽握续温煦乌克兰干系动态，但市集发扬并未反应俄罗斯原油出口将大幅缩减的预期；印度方面，以信实工业为代表的私营真金不怕火油企业已减少俄罗斯原油采购，以回避与俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）干系的制裁风险。

分析师对这一问题快言快语：2026年原油供需式样将呈现宽松态势。德意识银行臆度，来岁原油供应盈余可能达到逐日200万桶以致更高，且短期内难以总结供应短缺现象。尽管为前锋早，但这些油价臆度均偏向看空，而来回员的操作也正反应了这一趋势。

市集存在反弹意愿但买盘跟进不及

周一油价反弹1.3%，主要因来回员从头扫视乌克兰和平公约的已毕概率，但这一涨势未能激发后续买盘。市集虽餍足慑服供应急切可能正在酝酿，但数据握续指向相背地点。在好意思国和欧洲最新制裁是否会信得过冲击俄罗斯出口尚未明确前，原油价钱仍将保管动荡整理。

现时存在一个小幅利好成分：市集对好意思联储在12月9-10日会议上降息的预期日益升温。降息可能会边缘改善原油需求，但鉴于供应多余的黧黑握续袒护市集，买家并未急于追高。

技巧面水平仍主导市集走势

短期技巧面式样未发生变化：油价可能从头测试57.38好意思元/桶，以致进一步下探55.91好意思元/桶；若买家能将价钱保管在59.23好意思元/桶上方，则有望再次挑战60.35好意思元/桶的50日均线阻力位。但来回员大王人以为，200日均线所在的61.23好意思元/桶是更强阻力位，除非市集情谊出现大幅转向，不然龙套这一水平难度较大。

看空基调未改除非音问面出现不测

（WTI原油1小时图 开头：易汇通）

中枢论断：市集正试图企稳，但供应多余担忧的影响远超任何看涨催化剂。除非有音问能内容性收紧供应端，不然原油价钱的最小阻力旅途仍为下行。

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